基于Excel的简单机械交易策略2个

rule based mechanic trading简称"基于规则的机械交易系统"在西方很流行，起初是从商品期货交易员那里发展起来的，80年代到现在蓬勃发展，逐步应用到所有可交易的金融产品。一般对冲基金，投资银行交易部都有自己的几套经过统计检验有效的系统，rule被编程后，每天由计算机发出指令，操作成百上千个金融产品，人基本不用干涉，就等着在家数钱了。对感兴趣的同学，这个连接是个不错的起点：http://www.trader1688.com/bb/viewforum.php?f=16

 

rules不一定很复杂，简单的rule经常给出令人意想不到的结果。比如一个较早的著名rule就是：价格突破最近4周最高价就买入。这里给出2个用Excel就可以做的简单rule，基本原理是基于trailing stop（跟踪止损）。

 

跟踪止损，顾名思意，就是跟随股价移动的止损。以买入股票为例，10.0 $买入，初始止损位设在下面7%处，也就是9.3，以后随着股价的波动，把止损位不断抬高（股价显著上涨之后）或者保持不变（股价下跌，或者涨幅不显著），但止损位决不能下降。直到哪天股价跌破止损位，就清仓出局。

 

一般来说，跟踪止损策略适用的前提是股价走的趋势明显，走在上升趋势，或者下降趋势中。当趋势不明显的时候，比如振荡市，就会被反复振荡出局，不断被止损，造成损失。

 

股票技术分析里面的移动平均线，以及SAR指标，都是很著名也有效的trailing stop策略。

 

  

下面给出2个策略：

策略1：rule：以做多为例，股价日涨幅超过某个幅度，就抬高止损，抬高幅度为股价涨幅的一个倍数；否则止损保持不变。

 

见下图：蓝色序列是股票的收盘价格，红色序列是trailing stop（跟踪止损）。 初始的时候，按收盘价买入(buy entry，蓝色序列的最左边的点)，止损点设在买入点下面6％ 处 (E1中设定的可调参数, 红色序列的最左边的点）。价格只要不跌破trailing stop(红色线)，就一直持有；价格涨幅大于4％(E3)，就把trailing stop提升1.2倍(E4)的股价涨幅，继续持有。

 

当某天价格跌破红线trailing stop，就卖出，同时可以再进入空头部位(sell entry，放空)。Trailing stop放在价格的上面6％(E2)处。 只要股价低于红线trailing stop，就一直持有这个空头部位(position)；价格跌幅大于4％(E3)，就把trailing stop往下移动1.2倍(E4)的股价跌幅。

 

当股价涨上红线，就清掉这个空头部位（cover the short position），同时可以再进入多头部位（enter long position）。如此循环往复。

注解：图中A列是股价，B列是daily return（B3=A3/A2-1），C列是trailing stop。

C2=A2*$E$1

C3="=IF(A2>=C2,IF(A3>=C2,IF(B3>=$E$3,C2*(1+B3*$E$4),C2),A3*$E$2),IF(A3<C2,IF(-B3>=$E$3,C2*(1+B3*$E$4),C2),A3*$E$1)) "

C4直到最后就拷贝C3的公式。

E列是可调参数。

 

策略2：rule：进入赌场后，止损价设在股价近期的最高点下面的x%处。

 

这个策略比第一个更加实用和有效。因为原理更简单，假设(assumption)更少，没有太多的参数要优化和设置，所以极其稳健robust。而且也是个非常实用的风险控制工具：不管在哪一点买入后，只要严格按照给出的价格止损，损失一定是小于等于 x%的。

 

一般来说，正常的股价调整，不应该从近期的最高点掉落太多，太多就是趋势要反转了，或者是不能延续下去了。另外，每个人把自己的交易记录整理一下也会发现：损失金额超过一定额度的交易，90%以上都是来自于损失百分比超过x%（我做A股的经验是x％在7％-8％）的交易。因此凡是超过一定幅度的损失，都要及时割掉，壮士断臂才不会造成死亡。

 

 

B3="=IF(A2>=B2,IF(A3>=B2,MAX(B2*$E$1,A3)*$D$1,A3*$D$2),IF(A3<B2,MIN(B2*$E$2,A3)*$D$2, A3*$D$1))" 

D1:买入点（或者近期最高点）以下x%处止损

D2:卖出点（或者近期最低点）以上y%处止损

E1=1/D1

E2=1/D2

一般初始止损x%没有太多争议。近期最高点以下x%的x选取，要考虑的因素：如上分析自己的交易记录、近期股价波动率的统计结果（比如个股波动超过5％是经常的，但是指数的波动大概就只有2％了） 

 

 

 

编写公式要点：首先判断昨天是做多还是做空；其次判断今天股价是大于还是小于昨天的跟踪止损价，以决定是不是止损出局。最后根据今天的股价，和昨天的止损价，计算出今天的止损价。

 

更进一步的，还可以从图上红，蓝线的交叉穿越点，列出entry / exit price，来度量每一笔trade的profit / loss.  一般来说，相邻交叉点的水平间隔越大越好（交易不频繁），垂直距离越大越好（每笔交易获利丰厚）。比如交叉点(long/short signal) 可以用公式找出来：C3=1-SIGN((A3-B3)*(A2-B2)) （见下图中对SP500指数Oct2008-Mar2009交易的副图）

上面的主图是价格和跟踪止损构成的策略2。副图中的每根柱子都对应主图中的入场点，柱子长度表示入场的价格，做多（long entry）的脚下用小柱子区别出来。

 

 

上面这张图上，上面的副图表示每笔交易的profit/loss, 下面的副图是equity curve（股票市值曲线），并用同样的策略2对equity curve进行跟踪止损，也即从近期最高市值跌下来5%，就清仓出来休息几周，只做模拟交易。图上表明，初始投入1000，末期市值1400。 

 

 

策略2.1：策略2中的x%还可以换成N倍的ATR(average true range，一种度量股价近期波动率local volatility的指标）。这样股价波动剧烈的时候止损就离的远些，平静的时候就离的近些。N也可以变化，比如刚入场的时候获利还不多，可以设N=4，随着股价升高，帐面盈利(paper profit, or open profit) 增加，就把N逐步缩小到1，从而锁定利润。 当然，增加了参数，就增加了灵活性，可是以牺牲robust为代价的，即在不同时间，不同市场下的最优参数很可能是不同的。我个人更喜欢robust。

 

有兴趣的同学可以从finance.yahoo下载美国，中国的股票日收盘数据，在Excel里面替换A列，调整E列中的参数，测试这些策略。