组合Portfolio的beta分离

把alpha，beta分离的策略用在个股上比较难，因为个股跟大盘的相关性不是很高，一般R^2在30－70％。根据自己2个月的实战经验，R^2在80％以上，一般才会取得比较理想的beta分离效果。

但是一篮子强势股portfolio跟大盘的相关性是很有可能明显提高的，因为分散化的效应，残差相互抵销了。下面是对一揽子股票01May2010－30Jul2010这3个月期间的研究。

图1：R^2分布图（从大到小排列）。指数SPY跟本身的相关性是100％，portfolio跟SPY相关性明显提高到89％，个股跟大盘相关性大多数在40－60％之间。

图2：个股和portfolio的走势（红色粗线条的是等权重构成的portfolio）

图3：分离beta后的portfolio走势图。这个组合最明显的特征就是它的return的标准差（std）只有原来组合的30％

组合的成份股（按字母顺序排列）：

BIDU BTI CTRP CTSH F FDS FTI GMCR JOYG LCAPA MO MTD PCP RMD SWKS TDC VMW