Mid Cap + Growth Stocks 才跑赢大盘

PowerShares 设计了6个ETF来跟踪Large/Mid/Small Cap和Growth/Value的3×2的investment style组合。这些指数的成份股选择机制，据说比其他style指数来的好，具体来说，它用10个factor来划分style，尽可能减少了交叉（overlap），而且每个季度调整。见http://www.investmentadvisor.com/InvescoPowershares/Pages/etfcenter-pwj.aspx

指数代码：

ILH ( Large Growth )

ILW ( L V )

ILJ ( M G )

ILP ( M V )

ILK ( S G )

ILZ ( S V )

Jan2010－Jul2010期间，Mid Cap Growth Index（ILJ）的表现最为突出，持续跑赢大盘SP500达8－10％，而且方差极小。

 

Mid Cap Growth之所以能跑赢大盘，是因为Large Cap盘子太大，市场抬不动，而Small Cap里面垃圾股又太多，基金不会去买。而Mid Cap正是那些已经正在茁壮期的公司。

 

Growth stock （一般P/B: Price / Book在5－30倍之间，不用P/ E : Price / Earnings ）能跑赢，是因为这些股票的P/B体现了该公司的成长性，而P/B<3的，一般都是under perform的。根据市场有效性理论，股价低（相对于Book Value）自然有它的原因。

 

有一个ETF：PWJ就是准确跟踪这个指数的。