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组合Portfolio的beta分离
把alpha,beta分离的策略用在个股上比较难,因为个股跟大盘的相关性不是很高,一般R^2在30-70%。根据自己2个月的实战经验,R^2在80%以上,一般才会取得比较理想的beta分离效果。 但是一篮子强势股portfolio跟大盘的相关性是很有可能明显提高的,因为分散化的效应,残差相互抵销了。下面是对一揽子股票01May2010-30Jul2010这3个月期间的研究。 图1:R^2分布图(从大到小排列)。指数SPY跟本身的相关性是100%,portfolio跟SPY相关性明显提高到89%,个股跟大盘相关性大多数在40-60%之间。 图2:个股和portfolio的走势(红色粗线条的是等权重构成的portfolio) 图3:分离beta后的portfolio走势图。这个组合最明显的特征就是它的return的标准差(std)只有原来组合的30% 组合的成份股(按字母顺序排列): BIDU BTI CTRP CTSH F FDS FTI GMCR JOYG LCAPA MO MTD PCP RMD SWKS TDC VMW
Posted in 投资技巧
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